[原创]080624环境分析日报（今日专家：许可、毕波）

  23日香港股票市场四大运营商股票表现一览

 

公司名称	昨收市价 （港元）	收市价 （港元）	升跌 （％）	成交量 （手）	市盈率
中国移动（0941）	106.50	107.60	1.03	2.77千万	23.15
中国联通（0762）	14.44	14.22	-1.52	1.67千万	18.66
中国联通(600050)	6.61	6.51	-1.51	0.79百万	54.18
中国网通（0906）	21.40	20.60	-3.74	6.62百万	10.62
中国电信（0728）	4.43	4.40	-0.68	9.93千万	14.07
阿里巴巴（1688）	11.92	11.66	-2.18	7.11百万	54.28

北京电信公布07年业绩：营收24.55亿净利4.7亿
中国电信北京公司表示，该公司即将纳入中国电信香港上市公司。同时，中国电信北京公司首次公布了其业绩：2007年实现营业收入24.55亿元，净利润4.7亿元。
此前，中国电信(00728，HK)于6月1日晚间发布公告，中国电信特别股东大会已投票通过了收购北京电信的决议，北京电信公司将被纳入中国电信香港上市公司。
中国电信北京公司是中国电信集团在北方直属的两大子公司之一，在北京市范围内提供固网电信服务，白手起家，从零起步，生存环境之艰难可想而知，然而短短六年时间，却是硕果累累。
中国电信北京公司公布的业绩显示，2004年，中国电信北京公司仅成立两年，就实现EBITDA和净利润为正。自此，该公司的发展更是一路直线攀升，2007年实现营业收入24.55亿元，净利润4.7亿元，分别达到2004年的2.8倍和4.1倍，年均增长率分别达到40.9%和59.4%。当年公司净利润率达到19.2%，EBITDA率43.9%，ROIC 10.9%，人均劳产率上升到381万元。

点评：
“中国电信北京公司首次公布了其业绩：2007年实现营业收入24.55亿元，净利润4.7亿元。”这可以看出北京电信的利润率还是相当可观的，将近20%。“此前，中国电信(00728，HK)于6月1日晚间发布公告，中国电信特别股东大会已投票通过了收购北京电信的决议，北京电信公司将被纳入中国电信香港上市公司。”电信正在逐渐把一些优秀的公司收购到上市公司中，但是在重组的这个初期，此时采取收购，对公司的组成结构、财务压力、公司重组进程等都会有影响，需要继续关注。中国电信集团的财务、盈利状况可能会比外界推测的好一点，因为北京电信都不算是电信集团里面最好的公司。电信集团下面还是有一些优秀的股市公司的，可以部分抵消外界对于电信收购联通之后很多人的担心——担心中国电信的财务状况。
电信为了收购联通的C网，联通就集团公司来说，是一个独立法人。电信为了对应联通的北京C网，把它拿过来，必须要有个对应的公司体制，所以要把中国电信北京公司收购，形成了集团到省公司之间的公司体制，这样才能够和联通对等接收。因为联通的C网卖给电信是分为两个层面的，C网的用户和上市的价格是卖给电信上市公司，联通的C网资产是给了中国电信的集团。如此以来电信收购北京联通的C网之后，就比较容易对等。 电信的集团拿了C网之后，就可以给北京电信一个资产了。
电信把旗下的几家酒店的控股权卖掉一大半，以及把北京公司收购到上市公司中，就是为了在筹措资金啊。因为收购了北京电信之后，因为北京电信的净利润比较好，这就相当于在进行财务的运作，有利于提高股价，这样就可能带来融资。优良的副业卖掉，换取一部分收入，这样就可以看出，电信正在进行财务运作，加大资金的储备。

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