2006-8-19 22:38:52
央行再次加息考验中国金融体系
自2006年8月19日起中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。这已经是自1993年央行第五次加息。
第一次加息在1993年5月15日中国人民银行决定提高人民币存、贷款利率，各档次定期存款年利率平均提高2.18个百分点，各项贷款利率平均提高0.82个百分点。5月17日上证指数开盘1162点(跳空低开5点,开盘点位即是全天最高点)最高1162 最低1097 收盘1140 跌27点 跌幅2.35% 成交3.33亿。
第二次是1993年7月9日央行再次调高利率，一年期定期存款利率由1993年5月15日9.18%上调到10.98%，利率升幅为19.61%, 年内第2次提息，宏观调控政策初步显露。7月12日周一上证指数开盘855点(跳空低开13点,开盘点位即是全天最高点) 最高855 最低828 收盘845 跌23点 跌幅2.65% 成交5.33亿。这两次加息，使得上证指数在随后3个月时间里从1392点迅速下跌到777点，跌幅达到44.2％。
第三次加息2004年10月28日央行决定上调存贷款利率，一年期存贷款利率分别上调0.27%，并放宽人民币贷款利率浮动区间、允许人民币存款利率下浮。10月29日上证指数开盘1317点 (跳空低开25点) 最高1337 最低1304 收盘1321 跌21点跌幅1.58% 成交113亿。此后盘整了7日后才继续此前反弹趋势，但随后重入跌途。上证指数一路下跌，最低至998.23点。
第四次加息是2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。第二天是周五上证指数开盘1403点(低开14点) 最高1445 最低1389 收盘1440 涨23点涨幅1.66% 成交254亿。本次加息贷款利率上调幅度与第三次相同，同是0.27个百分点。上证指数继续上扬，到2006年7月5日最高摸至1757点。
村妇认为低利率不能真实反映资产增值能力、社会购买力和通胀变化等诸多问题，前阶段央行采用通货紧缩时代的低利率，但随经济高速增长再不一道调升，很容易助长投资和信贷的冲动，现超常规增长的风险显现，使中国经济处在危险期。
利率是一把双刃剑，某种程度上它会抑制消费，在短期内对股市与债券投资来讲也有一定的负面影响，会减少这方面资金的投入。央行第五次加息村妇认为对股市会有影响，但中长期不会太大，中国的股市现阶段正处弱势加息可能被放大，短线会造成市场的下跌，影响可能更重要是在心理层面上。加息不会从根本上改变市场流动性充裕的格局，相反一旦加息助长了人民币升值预期，反而可能带来境外资本的进一步流入。但加息会最终影响到上市公司的基本面，而企业并购风起云涌，困难的本土上市企业会被低估的可能性加大，从这个角度来看，加息对于股市的负面影响不可忽视，同时这也将给中国金融体系带来巨大挑战。
此次调息最受伤可能是房地产市场。住房抵押贷款是浮动利率，对已购房者加息会增加其购房成本，也会使待购者的支付能力下降，加息会增加融资成本，使预期收益下降，对投资性需求影响较大。房地产市场尚未完全成熟，前期政府出台诸多宏观调控政策的背景下，加息进一步打压消费者心理预期，使得房地产市场需求减少。而房地产开发企业融资成本自央行提高贷款门槛后，从银行贷款已十分不易，自有资金和筹资能力有限的小房地产商会已受到重创，可能难以维计，房地产商将有一次推牌重组，在一年最多二年发生，重组后的房地产业会有利于房地产市场进一步向宏观调控目标靠拢，但是否出现行业垄断或者说外资房地产开发商凭借其资本实力占据此行业大陆大片江山呢？村妇密切关注。但单此次加息对房价的影响应该不大。
第一次加息在1993年5月15日中国人民银行决定提高人民币存、贷款利率，各档次定期存款年利率平均提高2.18个百分点，各项贷款利率平均提高0.82个百分点。5月17日上证指数开盘1162点(跳空低开5点,开盘点位即是全天最高点)最高1162 最低1097 收盘1140 跌27点 跌幅2.35% 成交3.33亿。
第二次是1993年7月9日央行再次调高利率，一年期定期存款利率由1993年5月15日9.18%上调到10.98%，利率升幅为19.61%, 年内第2次提息，宏观调控政策初步显露。7月12日周一上证指数开盘855点(跳空低开13点,开盘点位即是全天最高点) 最高855 最低828 收盘845 跌23点 跌幅2.65% 成交5.33亿。这两次加息，使得上证指数在随后3个月时间里从1392点迅速下跌到777点，跌幅达到44.2％。
第三次加息2004年10月28日央行决定上调存贷款利率，一年期存贷款利率分别上调0.27%，并放宽人民币贷款利率浮动区间、允许人民币存款利率下浮。10月29日上证指数开盘1317点 (跳空低开25点) 最高1337 最低1304 收盘1321 跌21点跌幅1.58% 成交113亿。此后盘整了7日后才继续此前反弹趋势，但随后重入跌途。上证指数一路下跌，最低至998.23点。
第四次加息是2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。第二天是周五上证指数开盘1403点(低开14点) 最高1445 最低1389 收盘1440 涨23点涨幅1.66% 成交254亿。本次加息贷款利率上调幅度与第三次相同，同是0.27个百分点。上证指数继续上扬，到2006年7月5日最高摸至1757点。
村妇认为低利率不能真实反映资产增值能力、社会购买力和通胀变化等诸多问题，前阶段央行采用通货紧缩时代的低利率，但随经济高速增长再不一道调升，很容易助长投资和信贷的冲动，现超常规增长的风险显现，使中国经济处在危险期。
利率是一把双刃剑，某种程度上它会抑制消费，在短期内对股市与债券投资来讲也有一定的负面影响，会减少这方面资金的投入。央行第五次加息村妇认为对股市会有影响，但中长期不会太大，中国的股市现阶段正处弱势加息可能被放大，短线会造成市场的下跌，影响可能更重要是在心理层面上。加息不会从根本上改变市场流动性充裕的格局，相反一旦加息助长了人民币升值预期，反而可能带来境外资本的进一步流入。但加息会最终影响到上市公司的基本面，而企业并购风起云涌，困难的本土上市企业会被低估的可能性加大，从这个角度来看，加息对于股市的负面影响不可忽视，同时这也将给中国金融体系带来巨大挑战。
此次调息最受伤可能是房地产市场。住房抵押贷款是浮动利率，对已购房者加息会增加其购房成本，也会使待购者的支付能力下降，加息会增加融资成本，使预期收益下降，对投资性需求影响较大。房地产市场尚未完全成熟，前期政府出台诸多宏观调控政策的背景下，加息进一步打压消费者心理预期，使得房地产市场需求减少。而房地产开发企业融资成本自央行提高贷款门槛后，从银行贷款已十分不易，自有资金和筹资能力有限的小房地产商会已受到重创，可能难以维计，房地产商将有一次推牌重组，在一年最多二年发生，重组后的房地产业会有利于房地产市场进一步向宏观调控目标靠拢，但是否出现行业垄断或者说外资房地产开发商凭借其资本实力占据此行业大陆大片江山呢？村妇密切关注。但单此次加息对房价的影响应该不大。
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