中国国家外汇投资公司，以每股29.61美元价格，购买美国私人股本黑石集团股份30亿美元。该公司上周五在纽约证交所挂牌交易，首日飙升后，近日跌至招股价格之下。27日，股股价继续震荡下行，跌0.83美元至29.92美元，跌幅2.7%，
    黑石集团以每股31美元招股价集资41.3亿美元，成为美国最近五年最大规模的IPO。根据在5月20日签署的协议，筹建中的中国国家外汇投资公司斥资30亿美元购入黑石集团股票，价格是招股价打95.5折。
    本周，贝尔斯登旗下两家对冲基金投资失败，让投资者意识到了私人股本公司存在的投资风险。在任何一个自由市场，贸易保护主义将永远存在，一个在本国并受到高层挑剔的私人基金公司很难业绩高于同行，黑石集团股份就是这样的公司。黑石从事的是从事周期性杠杆收购的业务，利用大量的低利率贷款来收购优质的资产，在美国金融市场利率预期走高的情况下，黑石集团的经营将面临挑战。一个在政治上没有什么保护伞，经营劣于同行的水平的公司，村妇认为不值得中国国家外汇投资公司下“第一单生意”。

    美国国会对中国资本进入美国本土有着天然的抵制，而中国国家外汇投资公司的成立又刺激了美国等西方发达国家的敏感神经。日本到现阶段为止，还只是一个以产业为支撑的经济大国，想做大做强金融，受老牌资本大家压制，只能用迂回的办法，采取近乎于零的低利率，在国际资本市场夹缝中生存，成为西方发达资本主义在国际投资行为中的辅助工具。

    中国想挺进世界上最挣钱的行业金融业，自然倍受关注。将组建中国国家外汇投资公司第一宗投资就选取金融老巢美国，村妇个人认为是极不明智的，是不妥当的。此次投资占了私人股本黑石集团股份七成，引发的美国国会争议不小，更加极了与美国金融上争端，假若仅仅用30亿美元在美做金融业开放与保护的试金石，又何偿不可？！它成为双方在金融领域程度的争夺战的一块筹码，但中国国家外汇投资公司此宗生意单单作为投资是具有政治与经营双重风险。

    高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟和贝尔斯登的预期市盈率都在10倍左右,黑石集团股份2008年预测每股收益1.75美元，预期收益的市盈率在18倍，相比之下，与同行相比存在相当大的差距。以专家给黑石的合理价格10-15美元，我们不去怀疑专家分析师对此资投资的可行性报告的正确性，感觉中国国家外汇投资公司战略投资与理念缺少国际投资家眼光。

   国内流动性过剩问题，中国国家外汇投资公司资本转向美国，我认为也是选错了对象。如果黑石基金将从中国国家外汇投资公司获得的资金重新投向中国，为了防止其对基础货币的影响，人民银行将不得不对这笔资金进行第二次冲销，比不投资于黑石更加被动。而且，已经有传言美国私人资募黑石基金第一单花落蓝星集团，蓝星集团A+H的整体上市计划也已进入实际操作阶段。真让村妇感觉一头雾水，很是不能理解。
    以村妇眼光，新兴金融市场是相对最具有投资价值，而新兴金融市场数中国A股市场最具有吸引力，中国国家外汇投资公司第一宗投资应该放在本土，投资最熟悉的本土金融才是。放任人民币升值，购买黑石基金是中国投资人不成都市熟悉的表现。国人对中国国家外汇投资公司很是期待，这等水平，应对投资风险能力很值得怀疑。

     DFLL要进国门，A股市场用大跌来迎接，而现阶段国外成熟金融投资市场已经屡创新高，具有相当风险。证券市场，房地产市场，都位于历史高位，人家不会给你脸打压一下，然后请你进来，而是希望你来接最后一棒呢。

    村妇认为中国国家外汇投资公司，应该先修行（它包括法律的配套跟进），后投资，把内功做实了，才能应对国际金融风险。毕竟，在外“游泳”，中国政治经济实力才是话语权的保证。