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债券与股票有何关系

  我只能说没有直接关系，这又是另一个金融彩虹，他们中间的关联性在于货币，而且只有全球金融的几个大市场才勉强找到反向关系，如美股与美债；若在国操作债券与股票要因循此一原则，那将会死的很惨。兩者之間，根本没有所谓反向关系；

那到底行情涨跌的秘密在哪里？
     1、 资金流向
  2、 股票由谁持有
  股市由谁持有：要判別信心坚强者还是信心脆弱者（也就是强手与弱手），弱手有两个代表：融资与国际短期热钱。

至于资金流向，国內无法自外于世界，我常用：

五个资金水库判断法：

  牛顿有物质不灭定律，货币也有不灭定律，资金不会消失而且每年会用大小不一的成长速度在增加中，货币不会减少，它只是找了一个被你忽略的地方躲起来，五个大水库依大小顺序如下：

1、 央行2、债券3、房地产4、股市5、原物料，

  而每个水库里面又分作美国、西欧与日本、新兴市场、这几年又增加金砖四国，大水库之间的水常有消长，而每个大水库中的小水库又常常的流来流去，要判断股市会不会涨就要看其它大水库的水有没有机会流出来，或者是其它地区股市小水库会不会流到国内小水库呢？

  举个例来说，06年1-4月多数全球股市上涨的活水来自债市，而06年4月后亚洲新兴市场的股市涨势超强是活水来自欧洲中东等一些新兴市场的股市资金逃出；当我判断一些大方向时会去思考这些大大小小的货币水库，偶而会发生短期内四个水库（不包括央行）的资金好像消逝无踪，这时候可能就是回到央行或者一些测量不到的地区（如神秘金融体系的我国）。

   大家不妨可以经常思考这几个水库的流向问题，03年以来除了债券以外的水库都充满了极高的水位，一旦央行的水位也因为紧缩政策而增加时，央行所增加的资金会由什么地方或哪几个地方流出，过去两年是是由债券水库来支应央行所需。

 以上的长篇大论就是呼应了两个观点：

1、升息不可怕、一旦降息反而是灾难的开始
2、债券一旦停止走空（也就是一段较长期间内利率不再上扬）、股市 会面临资金断炊。

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