[原创]CERM培训之“企业全面风险管理”

培训课程：企业全面风险管理

培训时间：2006年11月26日，12月2日，12月3日

培训内容：

企业全面风险管理作为一门收尾的课程，包括了三个部分：企业全面风险管理实务、企业整体化风险管理理论探讨、企业风险审计。

在实务阶段首先讲解企业为什么需要进行全面风险管理，提出了三个方面的原因：

1. 企业自身弱势最小化的需要
2. 内外围压力
3. 绩效最大化－战略性增长

其中第二个原因中的许多内容在我们引导客户需求时可能用得上，记录一下吧，内外围的压力包括来自股东的压力、来自监管层的压力（SOX、交易所指引、国资委的风险管理指引、巴塞尔条约这是4个不同层面的压力，各位看官自己领悟一下）、国际标准朝向风险管理导向转变的压力（穆迪和标准普尔等评级机构已经将ERM融入到评级方法中、企业审计标准转向”风险管理导向审计”的标准压力）、来自利益相关者的压力（沃尔玛、麦当劳对供应商提出风险管理的要求）、企业社会责任形象压力，这些就是内外压力的5个主要来源。

而第三个原因用2个图来进行阐述

ERM需要寻求企业的风险/回报平衡点，使企业绩效最优化。

根据这些原因，亚洲危机与风险管理协会的荣誉会长詹姆斯.林提出了ERM的三个根本使命：弱势最小化（损失与决策）、管理不确定性、绩效最大化。

而实施ERM需要建设六个基础体系，图示如下：

第二部分讲述了很多理论层面的东西，当然还有一些简单的计算，通过简单的计算来证明理论还是很受大家欢迎的，再来一个例子：

公司A购置了10亿美元的资本性资产，未来5年内带来的现金流为：

年期望收入＝3.32亿美元
假设所购资产的折旧期为5年，每年等额折旧，故每年可有2亿美元不计入应纳税收收入，如果税率为34％，则每年的期望纳税额为：

50%×0.34（5.32-2.0）+50%×（0）＝0.5644亿美元（收入为1.32亿美元时无需纳税）
本项投资机会的价值（简单起见，暂不考虑折现率）为：

期望净现值＝－10＋5×（3.32-0.5644）＝3.778亿美元

如果公司A通过风险管理手段，利用套期保值将其收益固定在期望价值3.32亿美元，每年的税负将为：

0.34×（3.32－2.0）＝0.448亿美元

那么这个项目的期望净现值将会增加至－10＋5×（3.32-0.448）＝4.356亿美元

当然，课堂上还讲了税收套利的策略，如果找到B公司，让B租给A，期望的净现值还可以增加至5.478亿美元，在这里我就不重复了，从这个例子可以看出风险管理将能为企业带来的价值，也许这个例子很极端，但生活中还是能找到很多种这样极端的例子的。

在讲到为什么要整体化管理的时候，老师也是用一些数学方法来对整体化管理的原因进行证明，还是非常有说服力的，不过算起来有一些费劲，泊松分布、正态分布，还得加起来，还得通过计算机模拟，费劲的很，弄完后老师还是主讲了多险种/多年期产品（MMPs）和多出发原因产品（MTPs），不过最后的结论基本都是，由于计算复杂，实施成本，缺乏规模，基本只能在国外看到了。

第三个部分就是李老师讲的风险审计部分了，大多数东西是理论层面的，光几个定义就把大家给绕晕了，比如风险审计、审计风险、风险基础审计、制度基础审计……看起来差不多，其实差别大了。然后就营销、财务、组织、产品开发、品牌这几个方面把的风险审计流程大致进行了讲解，基本都是6步走：确定审计域，确定风险因素，根据风险程度（风险可能性、损失额、发生频率）确定风险性质，确定风险权重，审计打分，排列风险顺序，配置审计资源并编制年度审计计划。跑出去跟别人喷已经没什么问题了，但审计里面的方式、方法，不靠长时间的积累基本上是不可能摸清楚的，审计的视角也是我一直期望获得的知识之一，也许是潜意识的想跟德鲁克一样变成一个”旁观者”吧。

至此为止，历时22个周末的注册企业风险管理师培训已经结束了，等考试完成后再汇总汇总，写一下体会吧。

培训老师：

黄丽虹，亚洲风险与危机管理协会执行副会长，曾担任《企业风险管理人员职业标准》课题组负责人。在企业风险管理、质量管理、投融资策划等领域发表过多篇论文与讲演。黄女士90年代初曾留学英国与美国，先后获工商管理高级文凭及管理学硕士。曾任美国佛蒙特州议会华人商务翻译，任美国第五大基金公司资深财务帐目与经纪网络处理专员，任美国佛蒙特州某资产管理公司股票分析员，任美国最大保险公司财务策划主任，任美国第四大寿险公司（亚洲）分部市场经理，任香港某著名上市金融集团成员公司首席财务顾问。曾担任某风险评估专业社团组织副主席，任中华投资理财交流协会名誉会长，中华两岸三地总商会副会长。80年代，黄女士曾在中国建筑科学院及国家建筑工程质量检测中心工作，担任建筑构配件产品许可证发放项目管理负责人、工程师及主任助理。在此期间黄女士曾实地参加调研与评审过中国30多个省市200多个市县的几百家企业。

陈秉正，清华大学经济管理学院教授。主要教学与研究领域为：风险管理与保险、企业风险管理、企业年金、保险证券化。陈教授以其《公司整体化风险管理》一书，成为在中国倡导经济全球化下企业整体化风险管理全新理念的先驱者。是中国了解当代最新企业风险管理理念为数不多的专家之一。多年来陈教授就风险管理领域在国内外发表论文30多篇。主持完成过国家相关自然科学基金项目两项。主要的著作有《公司整体化风险管理》、《寿险公司风险管理》、《运筹学》、《运筹学教程》等。主要译著《整体化风险管理》、《风险管理与保险》、《社会保险和经济保障》，《综合风险管理》等。

李晓慧，1968年1月出生，河南南召，经济学博士，教授，硕士生导师，现任中央财经大学会计学院副院长，曾在会计师事务所、国有资产管理局和中国注册会计师协会专业标准部工作。在《会计研究》、《审计研究》、《财政研究》《财务与会计》、《财会通讯》、《中国注册会计师》、《上海会计》、《中国财经报》和《中国证券报》等上发表近百篇专业论文，近年来主要的论著有《现代审计精要》（1999年）、《审计实验室：审计实务个案分析》（2000年）、《审计实验室：主要会计事项的相关法规及其审计案例》（2002年）、《实用审计英语》（2002年）、《审计实验室3：风险审计的技术和方法》（2003年）和《审计工作底稿编制个案》（2003年）、《审计实验室4：其他鉴证业务的风险控制》（2004年）、《会计与资本市场案例研究》（2006年）。

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