【畅议院】第一期: 全民炒股为哪般--投资与投机

       全民炒股为哪般？简单回答：为了钱。但这个答案没有深度，要向深度分析则要看看这条逻辑链上的诸多因素。

       如何定义全民炒股？羊群效应带来的多方参与的以投资为名的大量但并非全部的投机行为。

        关键是看什么引起了羊群效应？利益驱动是最根本的因素，根据经济人的理论，“经济人”总会设法使自己的利益得到最大满足，或追求效用最大化。股市如此之“好”，然而什么让大家认为股市行情及与其如此“好”？真好还是假好？那要从如下几个方面考虑。

1. 宏观经济向好。可信度70%，另外的30%是水分。但是即使是70%也有个与股市目前状况的匹配问题，这是投资者的主要参照，尤其要关注匹配问题。由于匹配问题涉及到多方面因素，令普通投资者难以拿捏，只有屈服于从众心理。
2. 广义媒体的马太效应。可信度50%，源于主观，投机者的主要信息参照。目前的媒体已经不限于传统意义上报纸、电视、广播等形式，网络是的每个人有了成为媒体的可能，而且有机会造成超过传统媒体的可能，前些日子的‘带头大哥’就是一个典型的例子。这些变化使得我们需要重新审视媒体影响力和可信度的判断，由于变革时代法制环境的相对滞后，在带来机会的同时也引来了不少的混乱，而羊群内部在这种情况下的羊与羊之间的博弈会变得更加活跃和易于产生泡沫，使得泡沫持续时间更长和恐怖。但是估计在破灭的过程将会有更快的速度和强度。
3. 客观与主观的平衡。全民炒股的驱动力源于人们对后市的良好预期，然而不幸得是，在股市高涨到一定程度以后，越来越少的人能在嘈杂的和火热的环境中冷静研究，越来越多的人人云亦云，这种良好预期慢慢由源于客观的判断转向主观，此时正是泡沫开始的时候，二者仍有很长的上涨空间可供主观推进。包括股票市场在内的金融业相对于实业是上层建筑，而上层建筑不可能100%与实业基础匹配，在全民高涨的热情和投机者的推波助澜下，上层建筑可以为主观放大和推向一个令人难以置信的高度，全民炒股也就不足为奇了。

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