[原创]回头能看见什么?一地鸡毛——京东方的战略之路分析

一日在畅享网上看到普华永道给京东方作的战略，距今已有近7年的光阴，自己心里很想看看京东方现在的结果。搜索下来，京东方的消息很多，大多为负面的，ST已经两年，面临被停止交易的后果，幸好07年中赢利。把京东方的资料细细看来，觉得普华永道的预言都不幸言中。

我们把笔记本电脑业务抛在一边，看看TFT-LCD业务。这个行业有几个特点：技术密集、资金密集和规模化生产。京东方进入这个行业也是看到了这个行业的巨大市场前景。京东方想围绕LCD打造一条完整的产业链。上游配套厂家-LCD生产-LCD应用（笔记本电脑、数码相机）。

首先，TFT-LCD生产线所需的资金犹如吞金魔兽。财务出身的王东升利用发行A、B股、定向增发等多种手段筹措第五代LCD生产线，开始在北京生产，号称中国第一。购买韩国现代液晶花费3.8亿美元，这个举措使京东方2005直接报亏，财务费用剧增，初期的LCD销售根本不能解决财务费用。直至2006年剥离现代液晶，财务费用消减。后来，京东方减持冠捷股份，套取现金来解决困境。

其次，LCD行业的技术变革如此之快，在京东方完成第5代生产线投资之后，日、韩企业已经开始第7代、第8代的生产，使京东方面临着一个被抛弃的命运，尽管第5代产品还有很大的用途，但消费市场的变化和更高一代的LCD扩张降价已经开始双面压迫这个只有生产能力的企业。

还有，京东方购买现代液晶的初衷是获得研发能力和相关专利。为了获得研发能力，京东方采用银行财团的借贷3.8亿美元，以小鱼吃大鱼的姿态收购现代液晶显示公司，是至今在高技术行业，除去联想收购IBM的最大海外收购。但购买之后的整合并未如愿，相关技术也并没有获得，普华永道的战略报告中指出，产品研发是非常重要的一个环节，京东方最终没有获得。

在京东方的龙腾计划中，笔记本电脑、数码相机这两个产品是重要的一部分，普华永道明确指出消费类产品的重要环节是产品规划和营销渠道、品牌建设，如果不能在这些方面突破，产品难以成功。京东方在战略制定之后，很快推出了笔记本电脑，但京东方的笔记本电脑寿命只有1-2年，之后便悄无声息的退出市场。

我们现在回头来看京东方的战略，普华永道的话语犹如咒语一样显现在京东方身上，战略规划只剩下一地鸡毛。王东升看对了产业，但没有能够完整、透彻的理解产业。在他的脑海里认为只要有资本，就能够拥有技术和规模化，但忽视了时间纬度，正是时间没有给他市场和他想要的一切。他把在当时能够使用的融资手段都用了，可还是不能摆脱困境。07年市场回暖，TFT-LCD业务盈利，但与王东升早期的设想已经相差甚远。京东方的龙腾计划早已烟消云散。看看夏普， 用了30年换回LCD行业的领先地位。京东方想利用资本买来技术的想法还是被现实打碎。因为市场可以换回现在的技术，却不能得到技术可持续发展的制度和企业管理水平的提升。
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