2008-11-19 16:23:23
2007年度中国大陆金融行业薪酬特点分析
2007年第三季度末，太和顾问完成了新一季在中国大陆地区金融行业及各细分领域内的市场化薪酬福利调研，调研过程中太和顾问秉承了以往调研地域覆盖面积广、涉及领域全面、数据来源公司高可对比性、调研项目完整等传统优势，在全国一、二类城市超过110家各类金融机构中广泛收集企业上一年度薪酬福利信息，结合行业整体发展、薪酬增长、人力资源效率、人员流动等指标的多方位调研，将客观、全面的市场化信息反馈与各参与企业，帮助各金融企业制定符合自身发展定位的宏、微观薪酬福利给付政策，进一步完善企业内部人力资源策略，提升企业HR效率。
2007年度无疑是中国大陆地区金融行业最值得铭记的一年，证券公司综合治理的全面完成；第三方存管等证券公司管理、运作方面的风险释放；国家关于推动保险行业全面增长指导意见的落实；国内众多知名企业重回A股；外资银行与跨区域商业银行的蓬勃发展；中国大陆地区经济整体持续的强势增长，市场对于2008年北京奥运会所带来的投资环境的信心，中国市场进一步开放等一系列利好消息的影响为行业的快速发展提供了优良的外部环境；而以证券、基金为代表的金融领域的一路攀升在为众多企业注入新的生命力的同时，也反映出中国大陆投资者对金融资本市场信心的恢复。
通过2007年度太和顾问数据来源公司群体的研究、分析，目前中国大陆地区金融行业主体尽管仍以证券及基金管理、保险及保险相关行业、银行几大主流领域构成，但以期货、风险／实体投资、资产管理、担保、财团类财务公司、信托为代表的金融市场需求不断加大，且客户群体较2006年度亦有一定程度的增幅，说明目前中国大陆金融领域企业的多样性发展趋势，也促进了全面金融市场的快速发展与规范化运作。
行业强势爆发决定薪酬大幅增加
同时2007年度中国大陆地区快速增长的金融行业在为企业带来赢利的同时，也加大了企业对于从业人员业绩回报、薪酬调整方面的力度。通过太和顾问对调研信息的汇总、分析不难发现：同样属于高技术含量、高人才密集型行业，金融行业的薪酬福利给付力度明显高于全行业整体水平：
从薪酬水平来看，我们发现金融行业市场中对于基层员工岗位的薪酬定位介于4.5-15万元间，而对于金融行业各细分领域一线业务人员，依靠其稳定的赢利能力，年度现金收入总额可达到18-24万元间。对于企业基层、中层管理岗位，市场薪酬水平介于16-45万元，而对于行业核心、稀缺岗位或具有一定资源的特殊人员，其年度现金性收入将远远超过这一市场水平，可以冲击到55-70万元，相对于以往此类人员的薪酬增长是较为明显的。而对于企业领导班子或高层管理岗位，行业市场整体对此类岗位的普遍定价在80-220万元以上，而在其薪酬构成中亦有一大部分是与企业的整体经营业绩指标相挂钩的。
这也从另一侧面说明对于市场中严重稀缺的公司高层管理者，企业通过个人与公司业绩的捆绑从而使其获得年度收益接近“天价”的现状并不足为奇。太和顾问认为对于增长速度快，企业发展好的公司管理层，市场中仍存在更高的薪酬空间。而值得注意的是随着行业资源的集中化趋势，市场所反映的薪酬差距有所加大，最新调研数据表明2007年度金融行业中同类岗位市场高、低端薪酬水平差异接过3.25倍，比2006年同比有所增加。
而在年度行业薪酬增长率方面，2006-2007年度太和顾问根据不同行业的发展规律所发布的薪酬增长平均指导水平介于7.8-12.6%之间，相对于市场整体发展，金融行业在2004-2006年度相对稳定甚至在某些领域出现低迷的历史时期，其年度薪酬增长率与市场基本持平，甚至在年度业绩方面低于全行业标准，且呈现一定的下降趋势。而随着2006年下半年至2007年度以证券、基金管理为代表的金融领域一波长周期的快速增长，金融行业整体的薪酬给付亦呈现出大幅度的增长趋势，这样的增长一方面体现在固定薪酬的给付方面，各类金融企业普遍为员工设计了13-24%的调薪幅度，这一比例不仅明显高于市场中全行业8-11%的薪酬普调比例，即使对于市场中发展较快的房地产、高科技、消费品行业面对如此的高速发展的金融市场亦只能望其项背。而且通过太和顾问进一步分析，相对于中高层的薪酬调整，基层员工的薪酬增长更为明显，幅度甚至超过25%。
另一方面业务的增长也为从业人员带来了丰厚的业绩回报，如何合理、有效的实现员工业绩的货币化兑现；如何保持业绩回报与市场水平挂钩成为太和顾问市场化调研过程中众多金融企业人力资源从业者首要关注的话题。通过对市场采集数据的汇总分析，2007年度金融行业年度现金性收入（固定性薪酬＋变动性薪酬）的增长幅度接近40%。而与金融资本市场／股票市值关联较大的以经纪业务、投资银行、基金管理为代表的业务更是在2007年度普遍增长100-300%以上。而对于此类业务从业人员薪酬福利，调研数据显示其变动收入部增幅达到70-100%，居金融业内涨幅之首，同时表明2007年度金融行业整体薪酬增长受此类业务的拉动效果明显。
太和顾问认为在2008年度，行业固定性薪酬增幅仍将保持平稳的增长趋势，在全行业中仍保持较快幅度的增长；而在变动收入增长方面，在整体金融环境利好的前提下，仍将保持较大幅度的增长，但增幅有可能放慢，回归理性的水平；
行业发展阶段决定薪酬给付差异太和顾问认为企业在人力资源管理、薪酬管理过程中应根据行业外部环境、自身企业定位及现状有针对性的进行制度、策略方面的修订与调整，以应对行业市场中各类经济活动可能对企业带来的影响。与此同时太和顾问注意到在金融行业的市场化信息调研过程中，随着各细分领域、各地域、各业态金融行业发展侧重的异同，同样会对薪酬给付水平的趋势带来影响，及时了解并跟踪行业市场中的差异趋势将有助于企业进行内部薪酬管理策略的制定：
行业差异
根据太和顾问对金融行业各细分领域的划分标准，以及各细分领域在2007年度不同的发展特点，分别对证券、基金管理、保险及银行业市场薪酬福利给付水平进行了有针对性的对比分析，分析成果表明在各层级岗位上，证券及基金管理行业较保险与银行业薪酬给付具有明显的优势，相对于年度固定性薪酬前两者的给付水平普遍高出18%的幅度，在计入年度变动性薪酬后差距更为明显，达到40-90%。
太和顾问认为这恰恰体现了不同行业发展对薪酬所带来的影响。众所周知，在经过10余年市场起伏的考验后，中国大陆证券、基金公司通过不断的产业结构调整；产品、服务种类的创新，内部人力资源管理强化和积累，行业市场资源重组等一系列的变革与成长，众多证券／基金行业从业者终于在2007年迎来了收获的季节。不仅告别了证券／基金行业边缘化的境地，而且伴随着各类业务全面的快速增长，各证券／基金公司在实现企业赢利的同时，也加大了对于从业人员业绩回报、薪酬调整方面的力度。
而反观中国大陆保险行业，在经历了21世纪初外资及强势股东成员进入而带来的保险行业的快速发展后，近几年行业出现了原有人寿险市场份额趋于饱和，高强度的市场竞争、过于趋同化的产品服务体系直接压缩了人寿保险公司的利润空间，而财产险、再保市场、保险经纪等业务在中国大陆仍处于市场开发阶段，尽管市场需求量巨大，但产品、服务的空白使财产险公司常常面临“巧妇无米”的尴尬境地，也影响了中国大陆保险行业的持续性快速增长。
而银行业作为相对稳定的金融领域，业务模式及市场决定了其相对稳步发展的行业规律，通过太和顾问连续几年在银行业的市场化调研亦能体现出其薪酬给付策略的连续及稳定性。但随着外资银行本土化法人资格的确立，内资银行的IPO趋势，太和顾问认为在人才竞争、薪酬给付方面将会出现新一轮的竞争。
地域差异
在2007年度金融行业数据来源公司群体进行分析的过程中，太和顾问注意到北京、上海越来越成为中国金融行业的“城市领跑者”：数据显示有超过一半的证券公司、银行和多达80%的保险公司总部位于上海和北京，而在投资、资产管理等其它金融机构方面有超过85%的企业将总部选择在北京，而唯独基金行业在全国范围内略呈均衡的分布态势。
太和顾问认为这样的企业布局反映了京、沪在金融行业发展方面得天独厚的地位，相比较于上海传统的中国大陆经济中心地位，灵活的企业与外部市场的接轨机制，北京作为中国大陆政治中心，证、保、银行业监管机构、众多央企、集团性企业的所在地，突现了两者定位间的优势互补，而且无论在资源还是市场开发潜力方面都存在一定的先天优势。
而作为传统金融核心的广州、深圳，无论在企业排名及资本市场运作方面都呈现出一致的走底格局，最近1-2年金融市场中个别企业将总部由“鹏粤”迁往“京沪”的事实也恰恰说明了中国金融市场投资方向的变迁。
而在薪酬给付方面，由于上海、北京金融市场一直呈现出较为强势的给付策略，在固定薪酬方向两者保持较为均衡的关系，但在变动收入给付方面华东明显高于华北、华南区域，一方面是因为在证券及基金管理、保险及保险相关、银行业内金融企业赢利能力更强，另一方面由于其灵活、规范的薪酬、绩效管理体系促使企业赢利更快速、便捷的转化为员工的业绩回报。
除此之外，我们发现除固定性薪酬、变动性薪酬之外，福利性薪酬给付日趋成为影响人才流向的第三的薪酬指标，相比三地福利水平，上海最强，北京次之。福利制度的完善及严格监管也使得更多的优秀人才向京沪两地流动，有数据显示，近年北京、上海两地金融人才需求几乎是广东全省需求量的三倍。也促进了京沪两地作为金融中心的地位突显。
太和顾问认为在可预测的将来，中国大陆不同区域间金融行业的薪酬走势还将保持当前水平，但值得注意的是随着二类城市金融潜在市场的开拓，保险、银行业金融机构在天津、大连、宁波等二类城市业务成为新的快速发展的增长点，将有可能为当地的人才竞争、企业薪酬策略的制定的影响要素。
结构差异
在以往太和顾问金融行业薪酬福利市场化调研分析过程中，不同层级的薪酬结构一直是我们所关注的重点，而金融行业从业人员的业绩回报也一直是其薪酬构成的重要一部分，在2007年度整体行业市场快速发展的大背景下，岗位的变动收入部分更加受到企业人力资源工作的重视。
通过太和顾问2007年度对金融主要细分领域薪酬结构的分析，我们不难发现：
其一，变动性薪酬仍然是金融行业在激励、吸引、保留员工方面的重要手段，以金融行业整体的平均水平为例，市场中普遍设计固定性薪酬、变动性薪酬、福利性薪酬比为5：3：2的结构，表明在全行业市场中金融行业仍坚持较为激进的业绩回报模式。而相对于较高层级管理岗位，此比例接近4.5：4：1.5，突现了无论是企业还是个人对于变动性薪酬的重视程度。
其二，充分体现了不同业态薪酬结构随市场大势变化的对应关系，前文提及在2007年度以证券／基金管理为代表的金融行业出现“井喷”式的快速增长，薪酬结构方面体现了由些而带来的比重增加的趋势。员工通过自身表现能够从企业获得更多的奖金，而企业亦能够通过调动员工的工作积极性获得更大利润。
而与此相反，对于相对平稳发展的银行、保险业，通过适当提高固定性薪酬比例达到核心团队稳定作用，配合完善的福利计划达到人员保留与激励并重的效果亦是符合其行业发展的阶段的必然要求。
太和顾问认为企业在制定薪酬政策的时候一定要充分体现其导向性，即突出企业付薪的核心要素。而薪酬的结构性分析恰恰是这种导向性作用最直观的体现，如何根据不同的行业、公司发展及定位制定不同的薪酬构成，用好这根薪酬杠杆达到企业与人才之间的双赢。
部门差异
太和顾问认为金融行业属于典型的人才密集型行业，高素质人才的吸引与储备很大程度上决定着企业整体的业务开展与竞争实力，且经过较长时间市场磨砺中国大陆地区金融企业，均已形成了符合自身发展特点的组织、部门与人员架构，如何在各部门间进行合理的人力成本投放，如何协调一线部门与支持性部门间的内部公平性也成为快速发展的大势下企业HR从业者的一道必修课。
通过对2007年度金融行业市场化信息调研的数据汇总、分析，太和顾问认为随着外部市场的快速发展，企业内部现金性人力成本的分配呈现出向业务部门倾斜的趋势，业务与职能管理类岗位薪酬差距拉大。体现企业注重员工通过自身能力为企业创造更大价值，在保证薪酬内部公平性的前提下鼓励员工工作积激性而带来业绩回报的薪酬导向。
通过对各主流序列薪酬状况的对比分析，太和顾问认为在业务类、研究发展类、投资类岗位薪酬增幅最为明显，一方面体现在随着中国金融行业传统产品、服务模式的成熟，众多金融机构纷纷加大在创新类产品、服务组合方面的投入力度，在此过程中从事行业、产品研究的各人才成为市场关注的焦点，有数据表明同级别证券研究类岗位创新类证券公司的薪酬待遇比非创新类证券公司普遍高出25-50个百分点。
其次随着中国大陆地区金融机构抗风险意识和投资意识的加强，金融投资类、风险／实体投资类岗位成为稀缺人才。原国有性质资产管理公司的市场化、保险公司下设资产管理公司的趋势化都促进了此类优质人才的市场争夺。
再次信息技术、安全类岗位作为各类金融交易、管理系统运作的有效保障，自系统建立之初就一直成为企业关注和吸引的重点，太和顾问认为这样的趋势还将继续。
而与之相比随着国家金融监管体系的完善和职能类部门的职责清晰与效率提高，这两个部门的薪酬给付力度较前者存在一定差距。
No. | 所属行业 | 岗位名称 | 50P | 90P | 趋势 |
1 | 基金管理 | 基金经理 | 912,856 | 1,909,387 | ↑ |
2 | 证券 | 投资银行／并购业务经理 | 538,917 | 1,719,400 | -- |
3 | 基金管理 | 研究分析师 | 501,467 | 834,026 | -- |
4 | 证券 | 证券投资经理 | 414,752 | 1,847,424 | ↑ |
5 | 证券 | 研究中心／衍生产品开发经理 | 385,505 | 727,237 | -- |
6 | 基金管理 | 基金营销经理 | 369,630 | 688,972 | ↑ |
7 | 银行 | 信用管理／风险管理经理 | 362,566 | 550,237 | -- |
8 | 保险 | 高级精算师 | 326,750 | 473,550 | -- |
9 | 保险／银行 | 资产管理经理 | 325,248 | 463,635 | ↑ |
10 | 保险 | 风险管理经理 | 318,028 | 469,669 | ↑ |
表1：2007年度金融行业岗位年度现金收入总额排名Top 10
尾声2007年，中国大陆地区金融行业在最近10余年的沉浮历程后，在国家政策导向和市场经济运作规律的双重作用下，再一次迎来了行业整体的全面复苏，进入快速增长阶段。在所有关注行业市场发展的人眼中，我们看到的不仅仅是证券／基金管理公司业绩的大幅提升，银行A＋H股上市后的全球市值提升，更看到了一大批优秀的、具有竞争实力的、符合中国特色和适应市场运作的本土金融机构的出现，看到了中国资本市场游戏规则的进一步完善，看到了众多优秀的企业人力资源管理者摸索着走向成熟，在企业的发展、变革过程中发挥“人”的重要性。这一切都有理由让我们坚信中国金融行业将会在良性的市场氛围与内部管理机制中大有可为。
作者：太和顾问
大漠落日
2007年度金融行业薪酬特点分析.pdf ( 560 KB )
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